Bretton Woods-konferansen i 1944 var starten på en ny epoke basert på internasjonalt valutakurssamarbeid. 44 land deltok, deriblant Norge. Systemet ga flere tiår med stabilitet og vekst, men møtte etter hvert store utfordringer. Staten hadde under krigen overtatt styringen av Norges Bank i London. I 1949 ble Norges Bank nasjonalisert og banken ble underlagt detaljert regulering fra regjeringens side de neste tiårene. Dette omfattet både valuta-, penge- og kredittpolitikken.