Last ned presentasjon (pdf)

Plansje: Styringsrenten settes opp til 4,5 prosent

Komiteen for pengepolitikk og finansiell stabilitet har besluttet å sette styringsrenten opp med 0,25 prosentenheter til 4,5 prosent.

Norges Bank har fått i oppdrag å sørge for at prisveksten over tid er nær 2 prosent. Samtidig skal vi bidra til at flest mulig er i jobb og til en stabil økonomisk utvikling.

Plansje: Prisveksten har ligget over målet i flere år

Prisveksten har ligget over målet i flere år. Ved å sette opp renten bidrar vi til å dempe prisveksten. Trolig vil det være behov for å holde renten oppe en tid fremover, og komiteen er forberedt på å sette renten videre opp dersom det blir nødvendig for å få prisveksten tilbake til målet innen rimelig tid.

La meg si litt mer om bakgrunnen for beslutningen og vurderingene komiteen har gjort.

Tidligere denne måneden fikk vi tall som viste en konsumprisvekst på 3,3 prosent. Justert for avgiftsendringer og uten energivarer var prisveksten 3,0 prosent.  

Høy prisvekst over tid kan føre til at prisveksten blir mer seiglivet og vanskeligere å få ned. I juni, som var sist vi la frem prognoser, mente vi at det trolig ville bli nødvendig å heve renten på et av de nærmeste rentemøtene. I sommer har den underliggende prisveksten avtatt noe og vært lavere enn ventet. Men utsiktene for inflasjonen noe frem i tid synes ikke å være vesentlig endret.

Plansje: Prisene på olje og gass har steget

Den høye veksten i bedriftenes lønnskostnader de siste årene vil bidra til å holde prisveksten oppe fremover. Samtidig gir konflikten i Midtøsten fortsatt usikkerhet om prisutsiktene, og siden juni har prisene på olje, gass og flere andre råvarer steget. Høyere energi- og råvarepriser vil gi økte kostnader for mange bedrifter i Norge og økte priser på forbruksvarer vi kjøper fra utlandet. På den annen side har kronekursen styrket seg så langt i år, og den er sterkere nå enn vi la til grunn i prognosene våre i juni. En sterkere krone vil isolert sett dempe prisveksten.

Plansje: Det ventes flere rentehevinger ute

Også internasjonalt bidrar økte energi- og råvarepriser til høyere inflasjon, og markedsrentene har steget mye siden juni. De siste ukene har sentralbankene i blant annet USA og euroområdet hevet styringsrentene, og det ventes flere rentehevinger fremover både der og i flere andre land. Også de langsiktige rentene har steget. Økte renter ute trekker i retning av høyere renter også her hjemme, blant annet gjennom virkningen på kronekursen.

Plansje: Bedriftene forteller at det er blitt lettere å få tak i arbeidskraft

Når vi setter renten, legger vi også vekt på sysselsettingen. Vi ønsker ikke å bremse økonomien mer enn nødvendig. De siste årene har norsk økonomi kjølt seg gradvis ned, og bedriftene vi snakker med, forteller at det er blitt lettere å få tak i arbeidskraften de trenger. Arbeidsledigheten har likevel endret seg lite det siste året. I august var 2,1 prosent av arbeidsstyrken registrert som helt ledige. Det var i tråd med anslaget vårt.

Plansje: Trolig behov for å holde renten oppe en tid fremover

I renteprognosen vi legger frem i dag, ligger styringsrenten nær dagens nivå i en periode fremover, før den etter hvert avtar noe. Prognosen indikerer at renten holdes oppe noe lenger enn prognosen fra juni indikerte.

Plansje: Prisveksten ned til målet uten at ledigheten øker mye

Prisveksten anslås å falle fra neste år og komme ned til 2 prosent i 2029. Økonomien vil trolig kjøle seg noe videre ned, og vi anslår at den registrerte arbeidsledigheten vil øke noe, til litt over nivåene den var i perioden før pandemien.

Vi venter at lønnsveksten blir lavere i år enn i fjor, og at den vil avta videre i årene fremover. Med lavere prisvekst er det likevel utsikter til at husholdningenes kjøpekraft vil øke videre – også når vi tar hensyn til de økte rentekostnadene.

Det er usikkerhet om de økonomiske utsiktene, og dermed også om renteutviklingen. Vi vil uansett sette renten med sikte på å få inflasjonen tilbake til målet.