Last ned presentasjonen (pdf)

Komiteen for pengepolitikk og finansiell stabilitet har besluttet å holde styringsrenten uendret på 4 prosent.

Norges Bank har fått i oppgave å sikre lav og stabil inflasjon. Målet er en prisvekst som over tid er nær 2 prosent. Samtidig skal vi bidra til at flest mulig er i jobb og til en stabil økonomisk utvikling.

Plansje 2: Vi ser ikke for oss en stor nedgang i renten

Etter at prisveksten skjøt fart i 2022, hevet vi styringsrenten mye og raskt, og de siste årene har renten bidratt til å kjøle ned økonomien og til å dempe prisveksten. I juni begynte vi en forsiktig normalisering av renten. Også på vårt forrige rentemøte, i september, ble styringsrenten satt ned, men vi så ikke for oss en stor nedgang i renten fremover. Prognosen vi la frem, indikerte ett rentekutt i året de neste tre årene. 

Vurderingen vår nå er at vi ikke har fått informasjon som tilsier at utsiktene for norsk økonomi er vesentlig endret siden september. Vi mener det fortsatt er behov for en innstrammende pengepolitikk. Dersom økonomien utvikler seg om lag slik vi nå ser for oss, setter vi renten videre ned i løpet av det nærmeste året.

Plansje 3: De innenlandske prisene stiger fortsatt raskt

Prisveksten er fortsatt for høy. De siste tallene vi har fått, viser en konsumprisvekst på 3,6 prosent. Ser vi bort fra energipriser, som svinger mye, har prisveksten ligget nær 3 prosent det siste året. Prisveksten er lav på mange varer vi kjøper fra utlandet, mens høy prisvekst på tjenester gjør at de innenlandske prisene fortsatt stiger raskt. De siste årene har bedriftenes kostnader steget mye. Det vil trolig bremse nedgangen i den innenlandske prisveksten fremover. Samtidig venter vi at lavere lønnsvekst etter hvert vil bidra til at prisveksten kommer ned.

Plansje 4: Den registrerte ledigheten er nær nivåene fra før pandemien

Arbeidsledigheten har steget siden den var på det laveste for tre år siden. I forrige uke fikk vi tall som viste at den registrerte ledigheten var 2,2 prosent. Mens den registrerte ledigheten er tilbake på nivået den var i perioden før pandemien, viser arbeidskraftundersøkelsen at ledigheten har steget noe mer. Andelen av befolkningen som er i jobb, er likevel høyere enn i 2019. Siden vårt forrige rentemøte ser sysselsettingen ut til å ha vært noe lavere enn anslått, mens ledigheten har vært litt høyere.

Plansje 5: Prisveksten ned til målet uten at ledigheten stiger mye

Jobben med å få bukt med inflasjonen er ikke fullført, og vi har ikke hastverk med å sette renten ned. Dersom renten settes ned for raskt, kan prisveksten bli liggende over målet for lenge. På den annen side kan en for høy rente bremse økonomien mer enn det som er nødvendig for å få bukt med prisveksten. Med den renteutviklingen vi så for oss i september, er det utsikter til at prisveksten vil komme tilbake til målet uten en stor oppgang i arbeidsledigheten.

Men det er usikkerhet om utsiktene, og det videre forløpet for renten vil avhenge av hvordan økonomien utvikler seg. Målene våre ligger fast. Vi vil fullføre jobben og sørge for at prisveksten kommer helt tilbake til 2 prosent.