http://www.norges-bank.no/
	Pengepolitisk rapport 3/16
	med vurdering av finansiell stabilitet
	Innhold
	Figur 1.1 BNP hos handelspartnerne
	Figur 1.2 Import hos handelspartnerne
	Figur 1.3 KPI hos handelspartnerne
	Figur 1.4 Spot- og terminpriser på råolje og naturgass
	Figur 1.5 Aktive rigger og oljeproduksjon i USA
	Figur 1.6 Rente 10-års statsobligasjoner
	Figur 1.7 Utvalgte aksjekursindekser
	Figur 1.8 Styringsrenter og beregnede terminrenter per 17. juni 2016 og 16. september 2016
	Figur 1.9 Pengemarkedsrenter hos handelspartnere
	Figur 1.10 Oljepris og importveid valutakursindeks (I-44)
	Figur 1.11 Påslag i tremåneders Nibor
	Figur 1.12 Risikopåslag på ny og utestående obligasjonsgjeld for norske banker
	Figur 1.13 BNP for Fastlands-Norge og Regionalt nettverks indikator for produksjonsvekst
	Figur 1.14 Sannsynlighet for fall i aktiviteten
	Figur 1.15 Produksjonsvekst i Regionalt nettverk
	Figur 1.16 Husholdningenes konsum av varer og tjenester
	Figur 1.17 Forbrukertillit
	Figur 1.18 Igangsettingstillatelser til bolig etter fylke
	Figur 1.19 Sysselsetting i kvartalsvis nasjonalregnskap
	Figur 1.20 Forventet endring i sysselsetting
	Figur 1.21 Antall ledige stillinger og registrerte arbeidsledige
	Figur 1.22 Arbeidsledighet i prosent av arbeidsstyrken
	Figur 1.23 Registrert arbeidsledighet etter fylke
	Figur 1.24 Kapasitetsproblemer og tilgang på arbeidskraft i Regionalt nettverk
	Figur 1.25 Produktivitetsvekst i Fastlands-Norge
	Figur 1.26 KPI og KPI-JAE. Tolvmånedersvekst
	Figur 1.27 KPI-JAE. Månedsvekst
	Figur 1.28 KPI-JAE. Totalt og fordelt etter leveringssektorer. Tolvmånedersvekst
	Figur 1.29 KPI og KPI-JAE. Varegrupper med høy importandel
	Figur 1.30 Indikator for internasjonale prisimpulser til importerte konsumvarer
	Figur 1.31 KPI-JAE. Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM
	Figur 1.32 Petroleumsinvesteringer. Årsvekst
	Figur 1.33 Petroleumsinvesteringer i milliarder kroner
	Figur 1.34 Feltutbygging
	Figur 1.35 Strukturelt, oljekorrigert underskudd og fire prosent av Statens pensjonsfond utland
	Figur 1.36 Endring i strukturelt, oljekorrigert underskudd
	Figur 2.1 Konsumprisindeksen
	Figur 2.2 Forventet konsumprisvekst om to og fem år
	Figur 2.3 Regionalt nettverks indikator for annualisert produksjonsvekst
	Figur 2.4a Anslag på styringsrenten i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.4b Anslag på produksjonsgapet i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.4c Anslag på KPI i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.4d Anslag på KPI-JAE i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.5 Renter i referansebanen
	Figur 2.6 BNP for Fastlands-Norge
	Figur 2.7 Petroleumsinvesteringer som andel av BNP
	Figur 2.8 Arbeidsledighet i prosent av arbeidsstyrken
	Figur 2.9 Bytteforhold overfor utlandet
	Figur 2.10 Årslønnsvekst
	Figur 2.11 Lønnskostnadsandel for Fastlands-Norge
	Figur 2.12 Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrente i Norge og hos handelspartnerne, og importveid valutakursindeks (I-44)
	Figur 2.13 Husholdningenes konsum og disponible realinntekt
	Figur 2.14 Husholdningenes sparing og nettofinansinvesteringer som andel av disponibel inntekt
	Figur 2.15 Private investeringer
	Figur 2.16 Boliginvesteringer som andel av BNP
	Figur 2.17 Lønnskostnader relativt til handelspartnerne
	Figur 2.18 Vekst i eksport fra Fastlands-Norge og import hos Norges handelspartnere
	Figur 2.19 Tremåneders pengemarkedsrente i referansebanen og beregnede terminrenter
	Figur 2.20 Styringsrente og renteutvikling som følger av Norges Banks gjennomsnittlige mønster i rentesettingen
	Figur 2.21a Styringsrenten i referansebanen PPR 2/16
	Figur 2.21b Produksjonsgap betinget på styringsrenten i referansebanen fra PPR 2/16
	Figur 2.21c KPI-JAE betinget på styringsrenten i referansebanen fra PPR 2/16
	Figur 2.22 Inflasjonen og produksjonsgapet i referansebanen
	Figur 2.23 Styringsrenten i referansebanen
	Figur 2.24 Faktorer bak endringer i renteprognosen fra PPR 2/16
	Figur 3.1 Vekst i boligpriser
	Figur 3.2 Boligpriser som andel av leiepriser
	Figur 3.3 Husholdningenes gjeld og boligpriser
	Figur 3.4 Salg av nye boliger
	Figur 3.5 Salgs- og leiepriser på næringseiendom
	Figur 3.6 Husholdningenes gjeldsbelastning, gjeldsbetjeningsgrad og rentebelastning
	Figur 3.7 Samlet kreditt til ikke-finansielle foretak
	Figur 3.8 Kreditt fra utvalgte finansieringskilder til norske ikke-finansielle foretak
	Figur 3.9 Endring i etterspørsel etter lån og bankenes kredittpraksis - foretak
	Figur 3.10 Pris/bok for børsnoterte foretak
	Figur 3.11 Bankenes utlånstap i prosent av brutto utlån til kunder
	Figur 3.12 Bankkonsernenes rene kjernekapitaldekning
	Figur 3.13 Samlet kreditt for Fastlands-Norge som andel av BNP for Fastlands-Norge
	Figur 3.14 Kredittgap
	Figur 3.15 Referanseverdier for den motsykliske kapitalbufferen
	Figur 3.16 Boligpriser i forhold til disponibel inntekt
	Figur 3.17 Boligprisgap
	Figur 3.18 Realpriser på næringseiendom
	Figur 3.19 Næringseiendomsprisgap
	Figur 3.20 Bankenes markedsfinansieringsandel
	Figur 3.21 Markedsfinansieringsgap
	Figur 1 Storbritannia. Konjunkturbarometre for industri- og tjenestesektoren
	Figur 2 Storbritannia. Detaljhandel og boligpriser
	Figur 3 Euroområdet. BNP for området samlet og utvalgte land
	Figur 4 Euroområdet. Boliginvesteringer
	Figur 5 Sverige. Bidrag til kvartalsvekst i BNP
	Figur 6 USA. Bidrag til kvartalsvekst i BNP
	Figur 7 USA. Investeringer
	Figur 8 Kina. Investeringer i ulike sektorer
	Figur 9 Kina. Kapitalavkastning i utvalgte sektorer
	Figur 10 Fremvoksende økonomier. BNP
	Figur 1 Langsiktige renter OECD-land
	Figur 2 Femårsrenter om fem år
	Figur 1 Forventet virkning på inflasjon og produksjonsgap
	Figur 2 Forventet virkning på krisesannsynlighet
	Figur 3 Forventet virkning på krisedybde
	Figur 4 Forventet tap
	Figur 1 Påslaget tremåneders dollarrente
	Figur 1 Endring i kredittpraksis overfor husholdninger og ikke­finansielle foretak
	Figur 2 Endring i lånebetingelser og faktorer som påvirker kredittpraksis overfor ikke-finansielle foretak
	Figur 3 Endring i lånebetingelser og faktorer som påvirker kredittpraksis overfor husholdninger
	Figur 4 Dekomponering av endringer i lånebetingelser mot husholdninger akkumulert over tid
	Figur 1 Estimert forløp for samlet konsum under resesjoner
	Figur 2 Estimert forløp for varig konsum under resesjoner
	Figur 3 Estimert forløp for ikke-varig konsum under resesjoner