http://www.norges-bank.no/
Pengepolitisk rapport 4/17
med vurdering av finansiell stabilitet
Innhold
Figur 1.1a Anslag på styringsrenten med usikkerhetsvifte
Figur 1.1b Anslag på produksjonsgapet med usikkerhetsvifte
Figur 1.1c Anslag på KPI med usikkerhetsvifte
Figur 1.1d Anslag på KPI-JAE med usikkerhetsvifte
Figur 1.2 BNP hos handelspartnerne
Figur 1.3 Pengemarkedsrenter hos handelspartnerne
Figur 1.4 Oljepris. USD per fat
Figur 1.5 Oljepris og importveid valutakursindeks (I-44)
Figur 1.6 BNP og Regionalt nettverks indikator for produksjonsvekst
Figur 1.7 Sysselsettingsvekst ifølge KNR og Regional nettverk
Figur 1.8 Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrente i Norge og hos handelspartnerne, og importveid valutakursindeks (I-44)
Figur 1.9 BNP for Fastlands-Norge
Figur 1.10 Petroleumsinvesteringer. Årsvekst
Figur 1.11 Arbeidsledige som andel av arbeidsstyrken
Figur 2.1 Globale tillitsindikatorer
Figur 2.2 Styringsrenter og beregnede terminrenter i utvalgte land
Figur 2.3 Kjernepriser og inflasjonsmål i utvalgte land
Figur 2.4 Renter på tiårs statsobligasjoner i utvalgte land
Figur 2.5 Import hos handelspartnerne
Figur 2.6 Indikator for internasjonale prisimpulser til importerte konsumvarer (IPK)
Figur 2.7 Reallønn og produktivitet i USA
Figur 2.8 Arbeidsledighet i utvalgte land i euroområdet
Figur 2.9 Arbeidsledighet og sysselsettingsvekst i Storbritannia
Figur 2.10 Arbeidsledighet og sysselsettingsrate i Sverige
Figur 2.11 PMI i fremvoksende økonomier
Figur 2.12 Samlede oljelagre i OECD-landene
Figur 2.13 Aktive rigger og råoljeproduksjon i USA
Figur 3.1 Tremåneders pengemarkedsrente
Figur 3.2 Renter
Figur 3.3 Foretaksobligasjoner
Figur 3.4 Kryssjekk kronekurs
Figur 3.5 Produksjonsvekst i Regionalt nettverk
Figur 3.6 BNP for Fastlands-Norge og Regionalt nettverks indikator for produksjonsvekst
Figur 3.7 Husholdningenes sparing og nettofinansinvesteringer som andel av disponibel inntekt
Figur 3.8 Husholdningenes konsum av varer og tjenester
Figur 3.9 Forbrukertillit
Figur 3.10 Husholdningenes konsum og disponible realinntekt
Figur 3.11 Boligpriser og husholdningenes gjeld
Figur 3.12 Nyboliger og bruktboliger
Figur 3.13 Boliginvesteringer og boligpriser
Figur 3.14 Foretaksinvesteringer etter sektor
Figur 3.15 Forventet lønnsomhet og investeringer
Figur 3.16 Foretaksinvesteringer og BNP
Figur 3.17 Vekst i eksport fra Fastlands-Norge og import hos Norges handelspartnere
Figur 3.18 Sysselsetting i KNR
Figur 3.19 Sysselsetting i ulike næringer
Figur 3.20 Forventet endring i sysselsetting
Figur 3.21 Arbeidsledige som andel av arbeidsstyrken
Figur 3.22 Nye arbeidssøkere per virkedag
Figur 3.23 Varslede driftsinnskrenkninger
Figur 3.24 Alternative yrkesfrekvenser
Figur 3.25 Produktivitetsutvikling
Figur 3.26 Kapasitetsproblemer og tilgang på arbeidskraft i Regionalt nettverk
Figur 3.27 KPI-JAE fordelt etter leveringssektorer. Tolvmånedersvekst
Figur 3.28 KPIJAE fordelt på varer og tjenester
Figur 3.29 KPI-JAE i PPR 4/17 med usikkerhetsvifte
Figur 3.30 Indikatorer for underliggende inflasjon
Figur 3.31 Årsvekst i timelønnskostnadene
Figur 3.32 Lønn, lønnsramme og lønnsforventninger. Årsvekst
Figur 3.33 Årslønnsvekst
Figur 3.34 KPI-JAE. Firekvartalersvekst
Figur 3.35 Forventet tolvmånedersvekst i konsumprisene om fem år
Figur 3.36 Strukturelt, oljekorrigert underskudd og tre prosent av Statens pensjonsfond utland
Figur 3.37 Etterspørsel fra offentlig forvaltning og BNP for Fastlands-Norge
Figur 3.38 Petroleumsinvesteringer i milliarder kroner
Figur 3.39 Feltutbygging i milliarder kroner
Figur 3.40 Realtidsegenskaper
Figur 3.41 Modellberegninger av produksjonsgap
Figur 4.1 Konsumprisindeksen
Figur 4.2 Renter på tiårs statsobligasjoner. 14 OECD-land
Figur 4.3a Anslag på styringsrenten fra PPR 3/17
Figur 4.3b KPI-JAE betinget på ny informasjon og prognosen for styringsrenten fra PPR 3/17
Figur 4.3c Produksjonsgap betinget på ny informasjon og prognosen for styringsrenten fra PPR 3/17
Figur 4.4a Anslag på styringsrenten med usikkerhetsvifte
Figur 4.4b Anslag på produksjonsgapet med usikkerhetsvifte
Figur 4.4c Anslag på KPI med usikkerhetsvifte
Figur 4.4d Anslag på KPI-JAE med usikkerhetsvifte
Figur 4.5 Anslag på styringsrenten
Figur 4.6 Faktorer bak endringer i anslag for styringsrenten fra PPR 3/17
Figur 4.7 Tremåneders pengemarkedsrente i referansebanen og beregnede terminrenter
Figur 4.8 Styringsrente og renteutvikling som følger av Norges Banks gjennomsnittlige mønster i rentesettingen
Figur 4.9 Boligpriser. Alternativscenario
Figur 4.10 Realboligpriser og boliginvesteringer. Alternativscenario
Figur 4.11 Boligpriser og boliginvesteringer. Alternativscenario
Figur 4.12 Produksjonsgap. Alternativscenario
Figur 4.13 KPI-JAE. Alternativscenario
Figur 1 Akkumulert beholdning
Figur 2 Implisitte terminrenter
Figur 3 Risikopåslag OMF
Figur 5.1 VIX- og SKEW-indeks
Figur 5.2 Kreditt for Fastlands-Norge som andel av BNP for Fastlands-Norge
Figur 5.3 Dekomponert kredittgap
Figur 5.4 Husholdningenes gjeldsbelastning, gjeldsbetjeningsgrad og rentebelastning
Figur 5.5 Etterspørsel etter lån og bankenes kredittpraksis – husholdninger
Figur 5.6 Kreditt til husholdninger og ikke­finansielle foretak i Fastlands­Norge
Figur 5.7 Innenlandsk kreditt til ikke-finansielle foretak etter kilder
Figur 5.8 Gjeldsbetjeningsevne i børsnoterte foretak
Figur 5.9 Estimert kredittrisiko knyttet til foretakssektoren
Figur 5.10 Boligpriser i forhold til disponibel inntekt
Figur 5.11 Vekst i boligpriser – Norge
Figur 5.12 Vekst i boligpriser – store norske byer
Figur 5.13 Beholdning av usolgte bruktboliger
Figur 5.14 Samlet salg av nyboliger i Norge
Figur 5.15 Næringseiendomsindikator og salgspris prestisjelokaler
Figur 5.16 Leiepris på kontorlokaler
Figur 5.17 Utlånstap i bankene
Figur 5.18 Ren kjernekapitaldekning i store norske banker og bankenes mål
Figur 5.19 Innenlandsk kreditt til næringsmarkedet fra banker og kredittforetak
Figur 5.20 Sammensatte indikatorer i temperaturkartet
Figur 5.21 Kredittgap
Figur 5.22 Referanseverdier for den motsykliske kapitalbufferen
Figur 5.23 Boligprisgap
Figur 5.24 Næringseiendomsprisgap
Figur 5.25 Bankenes markedsfinansieringsandel
Figur 5.26 Markedsfinansieringsgap
Figur 5.27 Estimerte krisesannsynligheter fra ulike modellspesifikasjoner