En obligasjon er et rentebærende papir med opprinnelig løpetid over 1 år.
Statsobligasjoner har en fast rente (kalt kupong) som gir en rentebetaling på en bestemt dato en gang i året, i hele løpetiden på lånet, av det nominelle pålydende beløpet. Ved forfallsdato utbetaler obligasjonen i tillegg til kupongrenten også det nominelle pålydende beløp. Statsobligasjonene blir normalt omtalt med både kupongrenten og forfallsdato. Hver obligasjon er registrert i Verdipapirsentralen med eget ISIN kode. Kupongrenten på obligasjonen reflekterer markedsrenten på det tidspunkt som obligasjonen første gang ble emittert til markedet. Dermed er det ulike kuponger på forskjellige obligasjoner siden markedsrentene har variert over tid.
De norske statsobligasjonene utstedes normalt slik at det finnes obligasjoner med løpetid mellom 2 og 11 år. Det er etablert en ordning med referanselån med mellom 4 og 6 referanselån som dekker løpetidssegmentet.