Norges Bank fastsetter vilkår for pantsettelse av verdipapirer som sikkerhet for lån i Norges Bank i medhold av § 3 i forskrift om bankenes adgang til lån og innskudd i Norges Bank mv. (FOR 2001-04-25 nr. 473). I dette rundskrivet oppsummeres vilkår som er gjort kjent i tidligere rundskriv (nr. 6/30. juli 1999, nr. 8/30.august 1999, nr. 9/29. juni 2000 og nr. 2/2. april 2001), samtidig som enkelte endringer blir nærmere omtalt. De viktigste endringene er:
- Realtidspantsettelse av verdipapirer i Verdipapirsentralen ASA (VPS) med umiddelbar oppdatering av låneadgangen i Norges Banks Oppgjørssystem (NBO).
- Krav til gjenstående løpetid erstattes av gjenstående rentebindingstid. Stilte sikkerheter skal dermed ha en gjenstående rentebindingstid som ikke overstiger 10 år.
- Norske VPS-registrerte obligasjons- og pengemarkedsfond vil inngå i kvoten for obligasjoner og sertifikater utstedt av banker og kredittforetak. Bakgrunnen for dette er at slike fond kan innholde en høy andel av papirer som er utstedt av banker og kredittforetak.
Endringene trer i kraft fra 7. mars 2003. For realtidspantsettelse forutsettes det imidlertid at de tekniske tilpasningene er implementert i Norges Bank og VPS innen denne datoen.
Videre har Norges Bank sendt på høring et utkast til endring i låneforskriften (FOR 2001-04-25 nr. 473) som innebærer at Norges Bank vil akseptere kontantinnskudd i Danmarks Nationalbank og Sveriges Riksbank som sikkerhet for lån. Ordningen innføres for å lette bankenes likviditetsstyring i forbindelse med at de skandinaviske valutaene inkluderes i CLS. Bankene vil kunne ta opp lån som tilsvarer 95 prosent av kontantinnskuddene. Lånene vil bli belastet en særskilt konto, og de må betales tilbake i løpet av dagen. Banker som vil ta i bruk ordningen, må inngå særskilte avtaler med sentralbankene. Det legges opp til at ordningen trer i kraft fra 31. mars 2003.
Nærmere om realtidspant
Lov av 5. juli 2002 nr. 64 om registrering av finansielle instrumenter trådte i kraft 1. januar 2003. Loven åpner for realtidspantsettelse, og Norges Bank har i samarbeid med VPS lagt systemene sine til rette slik at realtidspantsettelse med umiddelbar oppdatering av bankenes låneadgang blir mulig fra 7. mars 2003. En umiddelbar oppdatering av låneadgangen forutsetter at pantsettelsen skjer konto til konto med Norges Bank som kontofører eller i henhold til rutinene for delpantsettelse, og at bankene pantsetter stats- eller statsgaranterte papirer eller papirer som tidligere er godkjent av Norges Bank.
Oppsummering av gjeldende retningslinjer for lån i Norges Bank
Med de endringer som blir innført med dette rundskrivet, gjelder følgende betingelser for bankenes pantsettelse av verdipapirer som sikkerhet for lån i Norges Bank.
Rammeavtale
For å kunne ta opp lån i Norges Bank må en bank ha inngått Rammeavtale om vilkår og rutiner ved sikkerhet for lån i Norges Bank. Alle kostnader som Norges Bank blir påført i forbindelse med pantsettelsesordningen, skal dekkes av bankene. Bankene belastes etterskuddsvis hvert kvartal.
Valg av kontofører
Ved pantsettelse til fordel for Norges Bank i VPS kan bankene velge om de vil benytte Norges Bank eller annen kontofører. Mens hele VPS-kontoen må pantsettes til fordel for Norges Bank hvis Norges Bank er kontofører, kan både hele og deler av beholdningen på kontoen pantsettes hvis en annen kontofører blir benyttet (delpantsatt konto). For nærmere omtale av delpantsatt konto henvises det til "Endringsskriv nr. 2, 2001" fra VPS.
Godkjenning av enkeltpapirerPålydende verdi for de verdipapirer som godkjennes som sikkerhet for lån i Norges Bank, avkortes i henhold til nedenstående tabeller. For sikkerhet som er pålydende annen valuta enn norske kroner, vil det være en tilleggsavkorting på 5 prosent. Pålydende fratrukket avkortingene er lik verdipapirets låneverdi.
Norske utstedere
|
Utsteder |
Avkorting |
|
Stats- og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater. |
5% |
|
Statspapirfond og statskasseveksler. |
5% |
|
Obligasjoner og sertifikater utstedt eller garantert av kommuner eller fylkeskommuner. |
10% |
|
Statsforetaksobligasjoner og sertifikater. |
15% |
|
Obligasjoner og sertifikater utstedt av banker og kredittforetak. |
15% |
|
Obligasjoner og sertifikater utstedt av foretak med tilfredsstillende rating.* |
15% |
|
VPS-registrerte obligasjons- og pengemarkedsfond. |
20% |
|
Obligasjoner og sertifikater utstedt av Lavt- og ikke-ratede foretak.* |
25% |
Utenlandske utstedere*
|
Utsteder |
Avkorting |
|
Stats og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater. |
5 % |
|
Obligasjoner utstedt av utenlandske banker eller private foretak. |
15 % |
*Krav til rating.
Norges Bank godkjenner rating fra Standard & Poors, Fitch IBCA og Moody's. Minimumskrav til rating er A fra Standard & Poors og Fitch IBCA og A2 fra Moody's. Minst ett av ratingkravene må være tilfredsstilt.
Begrensning av aksepterte sikkerheter
Nullkupongpapirer godtas ikke som sikkerhet for lån, med unntak av norske statskasseveksler.
Kun ordinære obligasjoner og sertifikater godkjennes. For eksempel godkjennes ikke konvertible obligasjoner eller indekserte obligasjoner.
Ansvarlige lån godtas ikke som sikkerhet.
Norges Bank kan avvise ethvert papir.
Krav til norske private verdipapirer
Private norske obligasjoner og sertifikater kan godkjennes som sikkerhet om de
- har en gjenstående rentebindingstid som ikke overstiger 10 år,
- er børsnotert og
- er registrert i et verdipapirregister godkjent av Norges Bank.
Lavt- og ikke-ratede obligasjoner og sertifikater må være registrert i VPS, være børsnotert ved Oslo Børs og ha et utestående volum på minst 300 millioner kroner.
Norske VPS-registrerte obligasjons- og pengemarkedsfond
Norske obligasjons- og pengemarkedsfond kan godkjennes som sikkerhet for lån i Norges Bank forutsatt at de er forvaltet av norskregistrerte forvaltningsselskaper som har sitt andelseierregister i Verdipapirsentralen (VPS). Fondene må bestå av papirer som Norges Bank godkjenner og være denominert i norske kroner. En banks adgang til å pantsette fond som sikkerhet er begrenset ved at fondene inngår i samme kvote som obligasjoner og sertifikater utstedt av banker mv.
Krav til utenlandske verdipapirer
Utenlandske obligasjoner og sertifikater kan godkjennes som sikkerhet om de
- er utstedt av stater, lokale myndigheter eller foretak innenfor OECD området som ikke har reforhandlet sin gjeld de siste 5 årene,
- er denominert i valutaen til stater innenfor OECD området som ikke har reforhandlet sin gjeld de siste 5 årene,
- er registrert i et verdipapirregister som er godkjent av Norges Bank,
- er børsnotert,
- har tilfredsstillende rating og
- har en gjenstående rentebindingstid som ikke overstiger 10 år.
Verdipapirer som ikke tidligere har vært benyttet som sikkerhet i Norges Bank, må vurderes nærmere før de kan bli godkjent.
Godkjente utenlandske verdipapirsentraler
Banker som vil ta opp lån mot sikkerhet som er registrert i en utenlandsk verdipapirsentral, må søke om dette i Norges Bank. Norges Bank godkjenner følgende utenlandske verdipapirsentraler:
Värdepapperscentralen i Sverige (VPC)
Værdipapircentralen i Danmark (VP)
Euroclear i Belgia
Clearstream Banking i Luxembourg
Kvoteordning for bankpapirer, pengemarkedsfond m.v.
En bank kan ikke stille mer enn 50 prosent av den totalt stilte sikkerheten i form av obligasjoner og sertifikater utstedt av norske banker. I samme kvote inngår obligasjoner og sertifikater utstedt av selskap hvor norske banker indirekte eller direkte samlet eier mer enn 1/3, og norske VPS-registrerte obligasjons- og pengemarkedsfond. Andelen skal beregnes ut fra den stilte sikkerhetens pålydende verdi. Norske datterbanker av utenlandske banker regnes som norske banker, mens norske filialer av utenlandske banker regnes som utenlandske banker.
En bank kan ikke stille obligasjoner eller sertifikater som sikkerhet som den selv eller en bank i samme konsern har utstedt. Tilsvarende gjelder for obligasjoner og sertifikater som er utstedt av et selskap hvor banken eller en bank i samme konsern indirekte eller direkte eier mer enn 1/3.