A. Innledning
Norges Bank ser det som viktig å ha sikkerhet for sine lån til bankene. Bankene har kunnet trekke D-lån mot sikkerhet, og gjenkjøpsavtalene har gitt Norges Bank sikkerhet. Det har i perioder vært nødvendig å tilføre F-lån. Disse lånene ble gitt uten sikkerhet. Norges Bank har i forskrift 23. april 1999 om endring av forskrift 3. juni 1997 nr. 586 om bankers adgang til lån og innskudd i Norges Bank m.v. §3 innført krav om sikkerhet for F-lån. I §10 fastsettes generelle regler for hvilke typer verdipapirer som kan stilles som sikkerhet for lån i Norges Bank. Forskriften trer i kraft 1. september 1999. De øvrige bestemmelser som følger av dette rundskrivet gjøres gjeldende fra samme tidspunkt.
Tildeling av F-lån
Når Norges Bank innfører krav om sikkerhet for F-lån, skjer det ved at den samme sikkerhet stilles for D-lån og F-lån. Ordningen med felles sikkerhet for D-lån og F-lån vil fungere slik at ved tildeling av F-lån vil en del av bankens samlede sikkerhetsstillelse bli øremerket F-lånet. Bankens D-lånsadgang blir da redusert med et beløp like stort som det tildelte F-lånet. Med mindre banken stiller nye verdipapirer som sikkerhet vil bankens D-lånsadgang bli mindre. For å kunne beholde en uendret D-lånsadgang, må banken dagen før F-lånet løper pantsette sikkerhet til fordel for Norges Bank. Rutinene for pantsettelse er ikke endret.
Godkjente verdipapirer
Nedenfor gis en utfyllende beskrivelse av hvilke kriterier som gjelder for verdipapirer som godtas som sikkerhet for lån i Norges Bank i henhold til forskriften §10. Det må fortsatt søkes om å stille utenlandske verdipapirer som sikkerhet for lån og egne avtaler må underskrives. Norges Bank kan nekte å akseptere bestemte verdipapirer.
Følgende papirer godtas:
- Norske stats- og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater samt verdipapirer utstedt eller garantert av kommuner eller fylkeskommuner.
- Obligasjoner og sertifikater utstedt av norske banker, norske kredittforetak, norske statsforetak og norske private foretak må minst tilfredsstille følgende kriterier:
- være registrert i VPS,
- være notert på Oslo børs,
- ha utestående volum på minst 300 millioner kroner,
- løpetiden må ikke overstige 10 år,
- kun ordinære obligasjoner og sertifikater godtas (nullkupongpapirer, konvertible obligasjoner og lignende godtas ikke).
- Utenlandske stats- og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater samt utenlandske private verdipapirer må minst tilfredsstille følgende kriterier:
- være utstedt i stater innen OECD området som ikke har reforhandlet sin utenlandske statsgjeld de siste fem årene,
- ha kredittvurdering/rating fra henholdsvis Standard & Poors (S&P) og Moody's på minimum A/A2, og begge ratingkravene må være tilfredsstillt,
- være registrert i verdipapirsentral godkjent av Norges Bank,
- være børsnotert,
- løpetiden må ikke overstige 10 år,
- kun ordinære obligasjoner og sertifikater godtas (nullkupongpapirer, konvertible obligasjoner og lignende godtas ikke).
For enkelte verdipapirer, som ikke tidligere har vært godkjent, kan det ta litt tid før verdipapiret gis låneadgang.
Verdipapirer utstedt av banker og kredittforetak
For sikkerhet i verdipapirer utstedt av banker og kredittforetak, som eies med minst 1/3 av en enkelt bank, gjelder en kvoteordning. Kvoten fastsettes slik at ingen bank kan stille obligasjoner og sertifikater utstedt av norske bankeide kredittforetak og norske banker for mer enn 50 prosent av stilte sikkerheter av pålydende verdi. Bankene kan ikke benytte verdipapirer de selv har utstedt eller verdipapirer i kredittforetak hvor banken har minst 1/3 eierandel som sikkerhet. Banker som i dag har mer enn 50 prosent av totale sikkerheter i kredittforetaks papirer, gis en overgangsperiode frem til 1. mars 2000 for å oppfylle denne kvoteordningen.
Avkorting og låneverdi
Norges Bank fastsetter avkortingsverdier iht. forskriften §10 siste ledd. Avkorting skjer ut fra verdipapirets pålydende verdi. På bakgrunn av avkorting for rente-, kreditt-, likviditets- og valutarisiko fastsettes følgende låneverdier for forskjellige typer verdipapirer:
- 95 prosent for norske stats- og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater,
- 95 prosent for innløsningsverdien av eierandeler i verdipapirfond som etter sine vedtekter er begrenset til å investere i norske stats- og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater,
- 90 prosent for obligasjoner og sertifikater utstedt eller garantert av norske kommuner eller fylkeskommuner,
- 90 prosent for utenlandske stats- og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater,
- 85 prosent for obligasjoner og sertifikater utstedt av norske kredittforetak, norske banker og norske statsforetak. 85 prosent gjelder også for norske private foretak med rating minst tilsvarende A (S&P) eller A2 (Moody's),
- 80 prosent for utenlandske private obligasjoner og sertifikater med rating minst tilsvarende A (S&P) og A2 (Moody's) og
- 75 prosent for obligasjoner og sertifikater utstedt av norske foretak uten rating eller med rating lavere enn A (S&P) eller A2 (Moody's).
Endret driftsmønster i NBO
Med innføringen av sikkerhet for F-lån endres driftsmønsteret for bokføring av F-lån. Nye F-lån bokføres i løpet av dagen og ikke lenger fra dagens start. Dersom dekning mangler til forfall av F-lån, vil eventuelle E-lån innvilges kl. 13.00.
B. Endringsforskriften lyder:
Fastsatt av Norges Bank 23. april 1999 med hjemmel i lov 24. mai 1985 nr. 28 om Norges Bank og pengevesenet § 19 annet ledd og § 20.
I.
I forskrift 3. juni 1997 nr. 586 om bankers adgang til lån og innskudd i Norges Bank m.v. gjøres følgende endringer:
§ 3 første ledd skal lyde:
Banker og filialer kan ta opp fastrentelån (F-lån) i Norges Bank mot sikkerhet. Norges Bank kan tilby banker og filialer fastrenteinnskudd (F-innskudd) i Norges Bank.
§ 5 nytt siste ledd skal lyde:
Norges Bank kan fastsette andre beregningsgrunnlag.
§ 10 skal lyde:
D-lån ytes mot sikkerhet og kan sikres ved F-innskudd og/eller pantsettelse av verdipapirer. Som verdipapirer regnes også eierandeler i verdipapirfond.
Det skal inngås en rammeavtale om vilkår og rutiner ved sikkerhet for lån i Norges Bank. Avtalen skal være Norges Bank i hende i god tid før lånet ønskes tilført. Norges Bank kan akseptere følgende verdipapirer som sikkerhet:
a) Obligasjoner og sertifikater utstedt av stater, lokale myndigheter og foretak i OECD-området.
b) Eierandeler i verdipapirfond som etter sine vedtekter er begrenset til å investere i norske stats- og statsgaranterte obligasjoner og sertifikater.
Norges Bank fastsetter generelle avkortingsverdier ved beregning av sikkerhetskravet. Verdipapirer utstedt av foretak innenfor samme konsern som låntaker aksepteres ikke som sikkerhet. Norges Bank kan stille nærmere vilkår for å akseptere verdipapirer, eller nekte å akseptere bestemte verdipapirer.
§ 16 nytt første ledd skal lyde:
F-lån skal være sikret i samsvar med § 10. Norges Bank kan fravike kravet til sikkerhet og akseptere sikkerhet av andre typer enn det som følger av § 10. Nåværende første ledd blir annet ledd.
II.
Forskriften trer i kraft når sentralbanksjefen bestemmer.