Verdipapiroppgjør

I følge internasjonale anbefalinger skal selger gi fra seg rettigheter til verdipapirer hvis og bare hvis kjøper betaler (levering mot betaling). Dessuten skal betaling mellom de involverte bankene skje i en sentralbank. Rettigheter til verdipapirer føres på verdipapirkonti i verdipapirregister. I Norge er det ett slikt register, nemlig Verdipapirsentralen (VPS).

Det norske systemet for verdipapiroppgjør - VPO

Ved oppgjør av verdipapirhandler i norske kroner skjer levering via verdipapirkonti i VPS og betaling via særskilte konti i Norges Banks Oppgjørssystem (NBO). For å sikre levering mot betaling er oppgjørene i Norges Bank og VPS synkronisert.

Mer om VPO:

• NBO
• VPS

Både i Norge og i andre land finner verdipapiroppgjøret sted noen dager etter at handelen avtales. Som beskyttelse mot mulige problemer hos motparten i perioden fram til oppgjør, skjer oppgjør av organisert aksjehandel på børs mot en sentral motpart.

 Mer om sentrale motparter:

• Årsrapport om betalingssystem 2009, s 32  (pdf, 2 Mb)
• Oslo Clearings hjemmeside

Prosjekt for felles IT-løsning for verdipapiroppgjør i Europa - TARGET2-Securities (T2S)

Hovedstyret i den europeiske sentralbanken (ECB) besluttet i 2008 å etablere en felles IT-løsning for oppgjør av verdipapirhandler innenfor og mellom land i Europa. T2S skal omfatte oppgjør i euro og andre europeiske valutaer. Norges Bank og VPS skrev brev til ESB i september 2009 om eventuelt å ta det norske oppgjøret inn i T2S.

Mer om T2S:

• Regarding Norwegian kroner in TARGET2-Securities
  (Norges Banks brev til European Central Bank 10. september 2009)
• Regarding T2S Project in VPS
  (VPS' brev til European Central Bank 11. september 2009)
• TARGET2-Securities – billigere og sikrere verdipapiroppgjør i Europa?
  (Penger og Kreditt 1/2010)
• Møtereferater til den norske brukergruppen for T2S publiseres på hjemmesiden til den europeiske sentralbanken

Kontaktperson er  i Norges Bank.

Overvåkning og tilsyn

Norges Bank har ansvar for å fremme finansiell stabilitet, herunder effektive og sikre betalings- og verdipapiroppgjørssystemer, jf sentralbankloven. Norges Bank overvåker derfor det norske systemet for verdipapiroppgjør VPO. Finanstilsynet utfører blant annet tilsyn med VPS og deltakere i VPO.

Oslo Clearing vil som sentral motpart for aksjehandel være viktig for finansiell stabilitet. Norges Bank overvåker derfor denne virksomheten som etter verdipapirhandelloven er under tilsyn fra Finanstilsynet.

Norges Bank og Finanstilsynet baserer sitt arbeid på internasjonale anbefalinger for verdipapiroppgjør og sentrale motparter. Sentralbankene og tilsynsmyndighetene i Europa arbeider med å utforme et system der de samarbeider om overvåkning og tilsyn av handel og oppgjør med finansielle instrumenter. Blant annet i lys av finanskrisa er det i gang omfattende arbeid med harmonisering av internasjonal lovgivning på feltet.

Mer om overvåking og tilsyn:

• Internasjonale anbefalinger
• Rollefordelingen mellom Finanstilsynet og Norges Bank når det gjelder verdipapiroppgjørssystemer og oppgjørssentraler (sentrale motparter)
• Mer om arbeidet med internasjonal lovgivning, se Årsrapport om betalingssystem 2009, s.34 (pdf, 2 Mb)